人民币跨境收付金额已占比近半 未来十年人民币国际化料将迈上新台阶

来源:新华财经 | 2021-10-22 10:06:38
新华财经 | 2021-10-22 10:06:38

 

新华财经北京10月21日电(史可)“12年来,人民币国际化从零基础开始,到目前取得比较显著的进展。人民币在跨境支付、投融资、储备等国际货币功能方面约排全球第五位。”人民银行宏观审慎局副局长周永坤在21日举行的2021金融街论坛年会——“双向开放与金融合作”分论坛上如此表示。

与会专家认为,下一步,我国将继续以服务实体经济,促进贸易投资便利化为导向,坚持市场驱动和企业自主选择,为人民币跨境使用营造良好的政策环境、市场环境和制度环境,积极引导金融机构为企业提供优质便利的人民币金融服务。

人民币国际化发展呈现三大新特点

谈到人民币国际化进程的建设成果,周永坤表示,今年前9个月,人民币跨境收付金额占同期本外币跨境收付总额的48.5%。IMF最新统计数据显示,二季度末人民币在全球外汇储备中的比重增至2.61%,较2016年人民币加入SDR之时增长超一倍。

“十四五规划”提出要稳慎推进人民币国际化,坚持市场驱动和市场自主选择。在此背景下,周永坤认为,人民币国际化发展也呈现出一些新的特点。

一是实体经济领域人民币跨境结算取得新进展。一直以来我国始终以满足实体经济需求,促进贸易便利化为根本导向,把跨境贸易人民币结算作为人民币国际化基础工作。去年底人民银行联合六部委进一步优化跨境人民币政策,便利贸易和投资人民币结算,货物贸易和直接投资人民币结算占比继续稳步提升。同时,跨境电商等领域成为货物贸易跨境人民币结算新的增长点。大宗商品如铁矿石等贸易使用人民币结算也取得一些突破性进展。

二是境内市场开放提升人民币货币功能,提升人民币投融资国际货币功能。债券投资成为跨境人民币业务的重要增长点,沪深港通、基金互认、债券通、跨境理财通等一系列的试点相继落地,相关金融市场开放政策不断优化,增强了国际投资者对中国市场的信心。我国债券、股票相继被纳入多个主流国际指数,外资持有我国金融资产稳步增加。截至2021年9月末,境外主体持有境内股票债券市值分别达到3.5万亿元和3.9万亿元,同比分别增长20%和35%。

三是跨境离岸市场稳步发展,对人民币国际化助推作用得到提升。离岸人民币债券发行规模稳步提高,离岸人民币存款规模逐步回升,今年一季度末余额超过1.3万亿人民币,8月末香港地区人民币存款规模达到8427亿元,同比增长25.6%,人民币离岸市场与在岸市场的循环有序畅通,在岸金融市场开放,带动了离岸资产期货、股票、衍生品等均取得新进展,近期港交所推出了MSCI中国A50股指期货,中银(香港)推出人民币央票回购坐市机制,这些都有助于提升人民币国际货币功能。

企业在跨境人民币使用中有何经验?

九龙仓董事局主席吴天海在会上分享了九龙仓集团对跨境人民币使用的相关经验,他表示,九龙仓集团多年前开始投资内地的地产及码头基建,均属于资金密集型经济,资本金投入比较大,资金回流也需要多年,为了提高项目资金的使用效率,以及控制汇率波动的风险,九龙仓主要在以下三个方面启用了跨境人民币。

第一,人民币基本实现跨境循环。在没有跨境人民币政策以前,九龙仓对内地投资都是以港币或美元的形式汇入内地,需要把这些资金兑换成人民币才能使用,当项目结束需要把人民币换成外币。除了需要承担汇率风险外,也产生了很多的汇兑成本。

第二,便利了集团资金的跨境统筹。九龙仓曾经以境内公司对外放贷形式把内地项目的闲置资金给母公司,母公司也通过跨境资金为内地项目借款,这些跨境借贷工具的出现帮助集团提升内部资金的使用效率,也推动对境外人民币借贷或存款产品的需求。

第三,对人民币融资的跨境使用。九龙仓内地项目的人民币借贷过往仅限于在内地的人民币贷款,随着在岸人民币贷款市场发展,以及政策放宽,将有更多机会在两个市场之间进行选择。

中国中化控股有限责任公司总会计师杨林分享了内地企业对于跨境人民币使用的经验。他表示,子公司先正达集团便是一个应用典型,公司重构了所有的供应链,在中国成为主要的目标市场国以后,关闭了印度等国工厂,把主要的供应链都转移到国内,同时也在新加坡设立了全球采购中心,在此循环内真正实现了人民币国际化。

东方汇理银行(中国)有限公司总裁、财经事务及库务局局长魏可思从资本支持的角度谈到了跨境人民币使用,他表示,除了传统的债券投资外,为了给市场带来更多的多样性,帮助全球投资者找到人民币更多的敞口,现在也需要在ESG和绿色金融方面进行一些创新。

人民币国际化发展展望

中国人民大学长江经济带研究院院长涂永红表示,过去的12年,人民币国际化取得了长足进步,2010年,中国人民币国际化指数为0.02,2020年这一指数上升到了5.01。细究下来,2005年以前,主要是贸易计价计算推动了人民币国际化,但是2016年以来主要是金融交易来推进人民币国际化。其中,在中国资本交易方面,主要是直接投资对人民币国际化推动最大,而债券投资和股票实际上所占份额仍很小。

香港交易所董事总经理、首席中国经济学家巴曙松表示,有统计显示,境内去年底人民币存款212万亿元,离岸人民币存款才13万亿元,市场存在巨大需求,但是如何把需求变成现实,需要政策的配套支持。

从人民币国际化的生态圈建设角度,香港特别行政区财经事务及库务局局长许正宇认为,有三大关键因素:产品、基础建设、政策引导。产品方面,许正宇表示,现在正在考虑和推进的就是在港股通下,让内地投资者能够通过人民币来购买以人民币计价的港股股票;基础建设方面,希望能够优化、提升境外人民币债券的市场优势,最近深圳市政府在香港发行50亿元人民币债券便是一个很好的案例;政策引导方面,香港现在有一个叫类似于社保基金的“强基金”概念,最近也做了几个“拆强”松绑的政策,即放开其部分投资限制。

涂永红认为,只有高水平的开放,才可能更好地发挥市场优势,我们国家的经济增长效率、稳健性和包容性才会更强。他预计,人民币国际化在未来十年将迈向一个新的台阶,很有可能能达到SDR里份额。


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