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中信证券:市场中性策略的配置价值及配置建议

中国金融网证券2019-08-23 10:13:07 阅读

中信证券指出,市场中性策略呈现中低风险收益特征,在非标类产品规模收缩的背景下,可成为类固收产品的替代选择;与其他策略业绩具有较低的相关性,是组合配置的重要品类,有助于优化组合风险收益比;与股市涨跌呈现正相关性,牛市中常常具有更好表现。

配置建议:主配量价高频类,适当兼顾传统多因子类。传统“多因子模型”选股Alpha仍面临挑战,“量价高频”策略选股Alpha显著改善,建议成为配置市场中性策略的主要方向;同时可少量配置业绩表现尚可的传统“多因子”策略管理人兼顾组合分散性。管理人筛选重点关注中长期业绩、团队稳定性、策略创新能力、风控能力、规模容量等,保持对私募管理人的紧密跟踪,关注策略拥挤度。

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